7月豬價格漲至12.41元公斤，受益於進口美國豬肉數量減少

豬價自（zì）7月以來，已經連續上漲一周，並（bìng）成功突破12元（yuán）/公斤。據豬易通最新（xīn）數據顯示，7月11日，全國外三元生豬均價12.41元/公斤，上漲（zhǎng）0.24元/公斤，幅度為1.97%。近10天全國外三元生豬均價（jià）小幅緩慢爬坡，從6月30日的11.33元/公斤，上漲（zhǎng）至7月11日12.41元/公斤，共計上漲1.08元/公斤。

這波豬價的（de）上漲，終於讓養（yǎng）豬人緊鎖的眉頭有些許舒（shū）展，對於下半（bàn）年的行情也（yě）有了些盼頭。據寧波的生豬養殖（zhí）戶反映，本輪豬價上漲先是南方漲起來，東北（běi）最後跟（gēn）漲。7月11日東北地區豬價也超過12元/公斤（jīn），為12.23元/公斤，全國各個地區生（shēng）豬均價都在12元/公斤以上。

新聞：再次加征美國豬肉關稅，美豬肉成本優勢將不在，中國養豬業將獲益

中國對美國自（zì）7月6日起實（shí）施加征關稅的340億美元（yuán）商（shāng）品中包括：大豆、玉米、小麥、大米、高粱、牛肉、豬肉、家禽、魚（yú）、奶製品、堅果和蔬菜等農（nóng）產品，其中大豆、玉米（mǐ）和豬肉產品加征關（guān）稅（shuì）以後，對（duì）於中國畜牧飼料行業會造成的影響是最受行業人所關注的（de）。

中美貿易戰開打，對於國內豆粕價格的影響應該是比較大的！昨天，豬OK小編在也已經說到了對於（yú）國內外大豆的影響，今天就不多做解釋。我們就來說說養豬戶都很關心的“進口肉”問題（tí）以及對國（guó）內豬價的（de）影響幾何？

中國於4月2日對美國豬（zhū）肉產品加征了25%的關稅，而今天中國則開始對美（měi）國豬肉產品進行第二輪加征關稅(目前還（hái）沒有其他任何美國（guó）產品被連續兩次（cì）加征關稅)，根據一位業內（nèi）專家的計算，在扣除10%的增值稅後，美國（guó）豬肉出口到中國的總關稅將從7月6日起高達88%，對美國豬肉（ròu）出口企業影響較大。

對中國來講，中國（guó）是當之無愧的國際豬肉貿易第一買（mǎi）家，每年全球豬肉總貿易量約700多萬噸，其中中國的進口量為300萬噸左右。

16年我國從美國進口（kǒu）豬（zhū）肉約21.55萬噸，17年進口16.57萬噸，分別占總（zǒng）進口量的13.30%和13.57%，是我國豬肉進口（kǒu）主要來源國（guó）之一。

在高（gāo）額關稅作用之下，美國豬肉的競爭（zhēng）力將會大大（dà）縮減（jiǎn），成本優勢將不在，對中國（guó）出口量肯定要降低。行業（yè）人士評（píng）價，包括德國、西班牙在（zài）內的諸多歐洲國家的豬肉產品（pǐn）品質比美國豬肉還要高，加（jiā）了關稅後，美國豬肉喪失價格優勢，基本無競爭力可言（yán）。

而進口美國豬肉（ròu）最多的就是雙匯，那麽將難以再以此來打壓國內豬價，對國內（nèi）行情將存在一定利好！

此外，2018年我國生豬市（shì）場供應充足（zú），豬價低位徘徊，減少豬肉進口，國內市場的豬肉供應不會受到影響，而且對於推動（dòng）我（wǒ）國低迷豬價市場行情的逐步恢複會起到一定的促（cù）進作用。

進口美國豬肉大幅回落

“今年1月到4月份是我們養殖戶最困難的月份，由於上半年的持續虧損，使得一部分投機的養豬（zhū）人退出養豬行業，現在剩下的應該都是踏踏實（shí）實想好好養豬的朋（péng）友。如果有一天連我們這部分人（rén）也退（tuì）出養豬行業，到那時生豬被國內一（yī）線養豬巨頭壟斷著，豬肉被國內屠宰場壟斷著，老百姓想再吃上便宜的豬肉就不會那麽簡單了。”身處寧波的養殖戶梁福明接受《華夏時報》記者采訪時表（biǎo）示。

梁福（fú）明指（zhǐ）出，近期（qī）這波豬價的上漲（zhǎng）也算（suàn）是給養豬人續了一命，按照現在的豬肉（ròu）價格（gé），大部分養殖戶都應該可以保本了。如果華東地（dì）區，特別是上海豬價成功破7，這（zhè）些（xiē）地區（qū）的（de）養殖戶甚至還有盈利的希望。近期豬（zhū）肉價格能漲點，除了生豬（zhū）供應有所減少（shǎo）外（wài），與進口肉數量持續（xù）下滑也有一定關係。

據海關統計資料顯示，今年1-5月，我（wǒ）國進（jìn）口豬肉54.9萬噸，比去年同期(下同)減少（shǎo）4%；價值人民幣65億元，下降（jiàng）10.1%；進口均價為每千克11.8元，下跌6.4%。其中，5月份進口11.5萬噸（dūn），減少3.6%；價值（zhí）人（rén）民幣13.2億元，下降12.7%；進口均價為每千克11.4元，下跌9.4%。

與此同時，海關總署發布進出口監測預警分析文章表示（shì），5月份（fèn）我國（guó）豬肉進口量減價跌。5月份，我國（guó）自歐盟進口豬（zhū）肉6.8萬噸，減少0.1%，占58.8%。同期，自巴西進口1.6萬噸，增加3.4倍，占14.2%；自加拿大和美國分別進（jìn）口1.5萬噸和1.1萬噸，分別減少38.7%和37.4%。

“由於中美貿易戰（zhàn）開打，對豬肉及農副產品開征25%的關稅，其影響要從生豬供（gòng）應、飼料市場兩個方麵來看待，因為（wéi）對這兩個方麵的影響是相反的。此外（wài），在高（gāo）額關稅之下，相比歐洲等地的豬肉，美國豬肉的競爭力會縮減，對中國（guó）出口量肯定要降低。”布瑞克（kè）谘詢研（yán）究總監林國發接受《華夏時報（bào）》記者采訪時表示。

4月2日，中（zhōng）國宣布對美國豬肉產（chǎn）品征收25%的關稅，而在7月6日生效的第二（èr）輪征收關稅的清單上有豬肉。

此（cǐ）外，中信期貨分析師王（wáng）燕表示，當前出欄的生豬是冬季的仔豬養殖而成，因冬季低溫、仔豬成活率低，造成當前出欄的生豬供應相對偏（piān）緊，造成價格的季節性上漲。可（kě）以說，當前的豬肉（ròu）價格，可能意味著2018年的（de）豬價（jià）低穀已經過去，預（yù）計三、四季度還將（jiāng）呈現偏強震蕩走勢。

與此（cǐ）同時，由於前期（qī）豬價的持續下跌，林國發表示（shì），1月-5月（yuè）期間養殖戶未出現壓欄情況。不過，伴隨著豬價持續（xù）反彈，養殖戶心態轉為惜售，容易短時間推高（gāo）豬價。可以說，本輪豬價上漲除了（le）進口豬肉衝擊減緩的因素外，部分原因是季節性變化導致市場可供（gòng）應大豬數量偏少。

國內生豬（zhū）養殖板塊集體受益（yì）

隨著（zhe）豬價的回暖，相關企業盈利有望改善。對此，廣發證券分析（xī）師王乾表示（shì），豬價自3月份後快速下跌，最低跌破10元（yuán）/公斤，養殖戶頭（tóu）均虧損最多超（chāo）過（guò）300元（yuán）/頭，豬價進入（rù）底部區間。隨後，前期利空（kōng）因素逐（zhú）步消化，中大豬存欄占比、出欄體（tǐ）重等指標均逐步下降（jiàng），豬價開啟反彈窗口期。

王（wáng）乾表示，根據季節性規律，三季度反彈仍有（yǒu）望延續。與此同時，對於養殖戶而言，豬價持續反彈無疑是一記重磅利好（hǎo）。同時根據產業鏈傳導效（xiào）應，位於產業鏈（liàn）上下遊的飼料企業等也都有望借此實現業（yè）績的進一步提升。加之經過此前市場的（de）大調整，目（mù）前，不少個（gè）股股價均處於相對低位，相關概（gài）念股（gǔ）或將迎來投資機（jī）遇。

此外，林國發表（biǎo）示，按照當前飼（sì）料價格，生豬養殖成（chéng）本可以控製在5.8-6.2元/斤（jīn）（部（bù）分養殖場（chǎng）可控製在5.5元（yuán）/斤，近2年投產的由（yóu）於攤分成本高養殖成本可能達（dá）到6.5元/斤，中小型管理（lǐ）到位的養殖戶（hù），不考慮人工和產地費用，成本在5-5.2元/斤）。本輪漲價後（hòu），養殖戶普遍轉為小幅盈利。

據（jù）了（le）解，此前受二季度虧損拖累（lèi），大部分養豬公司上半年整體業績不佳（jiā），加之整體大盤（pán）下跌，不少公司創出階段新（xīn）低。一位券商分析人士表示，養殖行業的價值（zhí）嚴重被低（dī）估，以養殖龍頭溫氏、牧原過去十年平均的ROE水平達到20%-25%，第二梯隊正邦等ROE也（yě）有15%左（zuǒ）右。

盡管行業規模化快速提升後，ROE長期來（lái）說會有下降壓力，但本輪周期反轉時（預計2020年）的集中度仍較低，這個壓製作用暫時不會很突出。與行業趨勢（shì）和龍頭企業共同成長在中國養豬業（yè）未來5-10年規模化黃金發展期，預計這一板塊存在潛在（zài）的投資機會。

“此次豬價上漲，生豬養殖企業盈利能（néng）力將好轉，但由於本輪更（gèng）多是季節性反（fǎn）彈，豬價熊市仍將持續。過去2年大型養殖（zhí）集團加快（kuài）產能擴張，現金壓力較大。溫（wēn）氏除了生豬外其禽類（lèi）和動物醫藥營收占（zhàn）有較大比例，即使（shǐ）在豬價極為弱勢的二季度（dù），溫氏整體仍能（néng）獲得盈利，其（qí）次溫氏整體現（xiàn）金流情況較好，但股本（běn）數（shù）量大。”林國（guó）發接受記者采訪時表示。

麵對近期的價格上漲，仍有業內人士表示，由於養殖戶及養殖企業當前更多是正常（cháng）的（de）調整存欄和（hé）補欄，而非去（qù）產（chǎn）能。預計（jì）未來一年內，生豬整體產能偏高。本（běn）輪豬價上漲後（hòu），不排除進入（rù）今年9月份再（zài）次出現下跌，行業仍處於（yú）大周期下跌，切勿在當前擴張產能。